Les marchés des produits hydrocarbonés s'envolent dans un contexte de conflit au Moyen-Orient : le méthanol en tête avec des hausses de quotas consécutives

Méthanol : TIl Épicentre de la crise

Le méthanol s'est révélé être le produit hydrocarboné le plus touché.Le 3 mars, le principal contrat à terme sur le méthanol a atteint son point culminant.deuxième limite quotidienne consécutive, tandis que les plastiques (LLDPE) et le polypropylène (PP) ont également atteint un statut limite.

Pourquoi l'Iran est important pour le méthanol

On ne saurait surestimer le rôle de l'Iran dans l'approvisionnement mondial en méthanol :

• Capacité de production de méthanol iranienne: 17,39 millions de tonnes/an à compter de février 2026

• Part des capacités du Moyen-Orient: 59,78%

• Part de la capacité mondiale (hors Chine): 22,86%

• Exportations iraniennes d'urée (2024)Environ 4,5 millions de tonnes, ce qui la place au troisième rang mondial.

Le détroit d'Ormuz étant de facto bloqué, la stabilité de la production et les voies de navigation sont compromises. Les analystes d'Industrial Securities notent que « les perturbations du transport pourraient entraîner une baisse des importations et une diminution des prix du carburant ».

Impact sur les prix

Le marché au comptant du méthanol a réagi de façon spectaculaire. Début mars, les prix du méthanol ont grimpé en flèche.12,97%Ces tensions reflètent de graves problèmes d'approvisionnement. Les industries en aval, notamment celles du formaldéhyde, de l'acide acétique et du MTBE, subissent ces pressions, et les prix du formaldéhyde devraient désormais augmenter en raison de la flambée des coûts des matières premières.

Marché du GPL : Hausse des prix du pétrole brut, incertitude planant sur les importations

GPL (Gaz de pétrole liquéfié)— qui comprend le propane et le butane — est une autre catégorie d'hydrocarbures confrontée à d'importantes perturbations.

Tendances des prix

Selon la Bourse du pétrole et du gaz naturel de Shanghai, pour la semaine du 23 février au 1er mars 2026 :

Les règlements CP (prix contractuel) de Saudi Aramco en février ont affiché des hausses :

• Propane: 545 $/tonne (+20 $ à partir de janvier)

• Butane: 520 $/tonne (+20 $ à partir de janvier)

Perturbations de l'approvisionnement

La crise a déjà engendré des répercussions opérationnelles. L'Arabie saoudite a connu unUn cas de force majeure a interrompu le chargement FOB de mars., affectant environ400 000 à 500 000 tonnesdes exportations et déclenchant un optimisme significatif du marché.

Les prix du GPL domestique en Chine ont suivi la même tendance. Au 4 mars, le prix moyen du GPL à usage civil était de4 721 yuans/tonneLe prix a augmenté de 142 yuans par rapport à la veille et de 345 yuans par rapport à fin février. Les analystes prévoient de nouvelles hausses en raison de la persistance des pénuries d'approvisionnement.

L'industrie PDH en danger

Le secteur de la déshydrogénation du propane (PDH), qui transforme le propane en propylène, est particulièrement sous pression. Face à la hausse des coûts du propane et à la difficulté des prix du polypropylène en aval à suivre le rythme, les marges des entreprises de PDH se réduisent rapidement.

Polymères en aval : PP et PE sous pression

Polypropylène (PP) et polyéthylène (PE)Les marchés reflètent la tension plus générale entre les coûts en amont et la demande en aval.

Dynamique du marché

• PPMalgré un soutien important des coûts, la production de PP à base de PDH et de PP importé à base de propylène subit des pertes croissantes. Les opérations de maintenance prévues en mars pourraient être reportées, mais les cadences de production restent faibles, entraînant une contraction de l'offre.

• PEBDLLes taux d'utilisation des capacités restent élevés, mais la pression sur l'offre s'accentue.

Photo d'inventaire

L'accumulation des stocks après les fêtes a été importante :

• Les stocks de polyoléfines chez les principaux producteurs ont augmenté de480 000 à 940 000 tonnespar rapport aux niveaux d'avant les fêtes

• La reprise en aval a été plus lente que prévu, les taux d'exploitation des films agricoles n'atteignant que quelques degrés.10,1%et la fabrication de sacs tissés à29,3%

Toutefois, la crise géopolitique a stimulé l'intérêt pour le réapprovisionnement, les volumes de commandes quotidiens ayant sensiblement augmenté ces derniers jours.

Autres produits hydrocarbonés : Impact généralisé

La crise touche de nombreux autres produits dérivés des hydrocarbures :

Réponse de l'industrie : Division entre l'amont et l'aval

Une histoire de deux secteurs

La crise a créé une profonde division au sein de l'industrie chimique :

• producteurs en amontLa rentabilité s'est améliorée grâce à la hausse des prix des produits ; les plans de maintenance ont été reportés ou annulés car la production reste lucrative.

• Processeurs en avalConfrontées à une triple pression (hausse des coûts des matières premières, faiblesse de la demande et compression des marges), certaines PME reportent leur reprise d'activité.

Comme l'a fait remarquer un expert du secteur : « Les producteurs en amont rechignent à programmer des opérations de maintenance en raison de leurs importants bénéfices, tandis que les transformateurs en aval craignent de reprendre la production en raison du coût élevé des matières premières. »

Réaction du marché boursier

Les actions chimiques de type A ont fortement progressé :

• Gain moyen du secteur :2,13%le 3 mars

• Actions atteignant leur limite de hausse : Shaanxi Heimao, Guanghui Energy, Oriental Rainbow

• Baofeng Energy : prévisions de bénéfice net à la hausse pour 202573,57-89,34%année après année

Perspectives : Que surveiller

Les analystes du secteur identifient plusieurs facteurs clés à surveiller :

1. Durée du blocus du détroit d'Ormuzet son impact sur le transport maritime

2. stabilité de la production iranienneau milieu du conflit

3. reprise de la demande en avalet la capacité d'absorber des coûts de matières premières plus élevés

4. État d'avancement du déstockageen Chine

5. Saison d'entretien de mars— si les unités en amont ont effectivement été arrêtées

Perspectives à court termeLes prix du méthanol, du GPL et des produits dérivés devraient rester élevés, la volatilité persistant en raison des réactions des marchés aux développements géopolitiques.

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Cette compilation d'informations est basée sur des données de marché publiques en date du 5 mars 2026. Les conditions de marché sont susceptibles d'évoluer rapidement ; veuillez nous contacter pour obtenir les informations les plus récentes.